Margem e Alavancagem

Margem e alavancagem: o que são?

A alavancagem é o uso de capital emprestado para, potencialmente, aumentar os ganhos obtidos numa negociação, compra ou investimento. Atente no uso da palavra «potencialmente, porque a utilização de alavancagem não é sinónimo de garantia de ganhos. Qualquer negociação alavancada pode correr mal, infligindo nos negociadores perdas bem maiores do que queriam. Por isso, devido a esta dinâmica, o uso da alavancagem é sempre considerado arriscado. Sempre que se usar alavancagem, é igualmente importante empregar alguma forma de gestão de risco para se proteger contra perdas potencialmente desastrosas.

A margem está relacionada mas é ligeiramente diferente. Por margem entende-se pedir dinheiro emprestado ao corretor, para aumentar o poder de compra. A margem permite que um negociador pague apenas uma pequena percentagem do valor de um ativo com seu próprio dinheiro. Esta pequena percentagem é a chamada «margem inicial» e pode chegar a ser escassos 0,2% do valor da negociação, em alguns casos, ainda que seja muito mais comum vermos requisitos de margem inicial de 1% a 5%.

O que é uma «margin call»?

Ter acesso a uma margem é útil e prático, mas não está isento de riscos. Tal como acontece com qualquer tipo de empréstimo ou financiamento, existem riscos que advêm do pagamento de juros, redução da flexibilidade dos rendimentos futuros e outros riscos de financiamento. O maior risco, porém, é o risco de uma «margin call».

Quando se negoceia com margem, o corretor exige que o investidor mantenha uma percentagem específica do capital emprestado na sua conta. Se o valor dos ativos da conta descer abaixo desta percentagem específica, o corretor vai exigir que o investidor deposite mais fundos para cobrir a conta até ao montante especificado. É a chamada «margin call». Se não puder ou não quiser aumentar o valor patrimonial da conta, o corretor pode fechar as posições em aberto, para garantir o retorno do empréstimo de margem. E essas posições podem ser fechadas, independentemente de quaisquer perdas correntes.

De que forma é que a alavancagem pode ampliar os ganhos?

A alavancagem é usada na expectativa de um aumento dos ganhos obtidos com a negociação. Fá-lo ao permitir que o negociador abra posições grandes com pequenas quantias de dinheiro. Por exemplo, se abrir uma posição de ouro com alavancagem de 1:100, só é obrigado a adiantar 1% do valor da negociação. Isto significa que cada aumento de $ 1 no preço do ouro vai aumentar os seus ganhos em $ 100. Desta forma, poderia fazer um investimento de $ 100 e ter um retorno potencial de $ 10 000.

De que forma é que a alavancagem pode ampliar as perdas?

Da mesma forma que a alavancagem amplia os lucros, também magnifica as perdas. Com efeito, no mesmo exemplo anterior, em que a alavancagem de 1:100 está a ser usada para negociar ouro, uma descida de$ 1 no preço do ouro equivale a uma perda de $ 100 para o negociador. E se negociar apenas $ 100, estamos a falar de uma perda total. Assim, o potencial de as perdas se tornarem extremas é muito perigoso caso se utilizem grandes quantidades de alavancagem.

Vantagens and Riscos

O uso da margem aumenta o risco, mas também traz muitos benefícios se usada corretamente. Por exemplo, a margem permite que o seu capital renda muito mais, dando-lhe vantagens de diversificação adicionais. E, obviamente, a alavancagem aumenta os retornos potenciais de uma negociação. A margem é também uma opção de financiamento fácil, já que o uso da margem é, normalmente, pré-aprovado ao nível da conta, o que significa que não é necessário mais papelada, nem requerimentos e autorizações. E as taxas de juro que os corretores aplicam à margem são, geralmente, muito boas.

Não obstante as vantagens óbvias das margens, não se esqueça das suas armadilhas potenciais. Sendo a expectativa aumentar o retorno de uma negociação com a alavancagem, é igualmente possível ampliar as perdas. As negociações podem rapidamente dar para o torto se ampliadas por 100x, 200x ou até mesmo 500x. Os negociadores também têm de ponderar os juros noturnos sobre a margem que estão a usar, o que pode fazer de uma negociação vitoriosa uma negociação desastrosa. Os juros da margem são calculados diariamente. Assim, por cada dia que a negociação estiver aberta, os encargos financeiros também aumentam. A taxa de juro diária individual até pode parecer pequena, mas vai somando rapidamente. Além disso, se usar um corretor sem proteção de saldo negativo, a alavancagem torna possível sofrer uma perda maior do que o saldo da sua conta. Isso irá obrigar ao depósito de fundos adicionais que o negociador poderá não ter planeado usar na transação.